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反復限購一基難求？又一批同業存單指數基金來了，招商、華夏、平安、中金、興銀、淳厚等6家獲批

2022-04-20 23:05:18 來源：英為財情

（記者韓理）同業存單指數基金再添“新成員”。4月20日，據財聯社記者獲悉，招商基金、華夏基金、平安基金、中金基金、興銀基金、淳厚基金6家基金公司旗下同業存單指數基金獲批。

在業內人士看來，這類創新產品主要針對資管新規后凈值化轉型，將進一步豐富低風險基金產品譜系，為投資者增加了一個布局低波動、高流動性的低風險理財工具。

值得一提的是，同業存單指數基金自誕生起就被視為貨幣基金強有力的競爭者，那么同為現金管理工具，在央行降準之后，同業存單指數基金收益是否會受到影響？

上海一位基金經理告訴記者，本次降準幅度不及預期，且當前銀行間市場流動性已較為寬松，市場利率也處于相對低位，存單收益率進一步下行空間有限。

“此外，存單指數基金估值方式為市值法，與貨幣基金的攤余成本法不同，如果降準能帶來收益率下行，那么存單指數基金將會獲取資本利得收益，彌補收益率下行帶來的票息減少，整體收益率未必會出現下滑。”上述人士表示。

又有同業存單指數基金獲批

2021年9月30日，首批12家基金公司上報了同業存單指數基金。不過在同年11月26日獲批的僅有富國、鵬華、惠升、中航、南方、華富等6家基金公司。

此次隨著招商基金、華夏基金、平安基金、中金基金、興銀基金、淳厚基金6家基金公司旗下同業存單指數基金的獲批，這一創新產品得以擴容。

在首批同業存單指數基金上報之后，其他基金公司也紛紛跟進。據基金募集申請公示表，截至4月2日共有95家基金公司申報了該產品。最近提交申請的鑫元基金，申請材料接收日為3月4日。而在此之前的是泰康資管于2月22日遞交了申請材料，并于3月17日收到了第一次反饋意見。

記者了解到，現階段同業存單指數基金主要以中證同業存單AAA指數為跟蹤標的，該指數選取銀行間市場上市的主體評級為AAA、發行期限1年及以下的同業存單作為指數樣本，基本能夠反映信用評級為AAA的同業存單的整體表現。

同業存單指數基金將不低于80%的基金資產投資于同業存單；投資于標的指數成份券和備選成份券的資產比例也不低于非現金基金資產的 80%，爭取在扣除各項費用之前獲得與標的指數相似的總回報，追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化。

興銀基金同業存單指數基金擬任基金經理李文程表示，從中期來看，當前存單處于近三年收益率的15%分位數，AAA信用債處于10%分位數，整體絕對利率位置較低。

“當前國內穩經濟、寬信用，海外貨幣政策收緊的宏觀大背景下，債市收益率后續存在回調可能性。尤其是今年5-8月份，存單到期規模較大，疊加跨半年度因素的影響，存單收益率易上難下。在收益率回調過程中，存單指數基金這類產品將受益于收益率上行過程中的配置機會，獲取相對的高息資產。由于存單指數基金久期較短，配置中80%為存單類資產，在收益率上行過程中可不斷進行滾動再投資，仍然具備一定優勢。”

多只同業存單指數基金限購，為何大受歡迎？

同業存單指數基金成立之后，受到了不少投資者的歡迎，首批獲批的6只基金也先后對產品的進行了限購。

記者了解到，同業存單指數基金均設有100萬上限，盡管在發行階段表現不佳，但成立之后反而獲得了投資者的青睞。這批基金去年12月先后成立，在不到兩個月的時間，6只基金就先后發布了對產品申購進行限制的公告。

1月27日，鵬華基金率先發布了暫停申購的公告，稱為了保護基金份額持有人利益，自1月27日起暫停辦理鵬華同業存單指數基金申購、定期定額投資業務。

2月17日，富國基金也公告稱，決定自2月17日起暫停接受富國中證同業存單指數7天基金的申購、轉換轉入及定期定額投資業務申請。暫停申購的原因是 “為了保證基金的平穩運作，保護基金持有人的利益。”

隨后，該基金也公布了2022年2月16日的投資者有效申購申請確認比例為65.1165%。公開資料顯示，富國中證同業存單AAA指數7天持有期的總規模上限同樣也是100億人民幣，在日常申購的過程中，當日有效申購申請全部確認后基金資產凈值接近或達到100億時，基金將暫停申購并及時公告。當申購申請全部確認后，基金總規模如果超過100億元，則會采取比例配售的方式。

這也意味著，該基金此前設置的100億元的規模上限已經達到。

而從這幾只新發的公告來看，富國基金、中航基金和鵬華基金旗下的同業存單指數基金依然處于暫停申購的狀態。華富同業存單指數基金申購上限為5萬元，而惠升同業存單指數基金和南方同業存單指數基金申購上限為100萬元。

同業存單指數基金為何如此受歡迎？

招商基金認為，從指數的風險收益特征來看，同業存單AAA指數久期較短、利率風險較低，呈現出較優的風險收益比。華夏基金認為，這一產品為投資者提供一種風險較低、門檻較低、流動性較好，回報合理的投資產品。

從長期表現看，據Wind截至2022年3月31日數據，中證同業存單AAA指數自基日以來（2014年12月31日），近52周波動率結果保持在0.1%-0.5%之間，大部分時間不超過0.3%，基日以來年化夏普比率達8.04（夏普比例截止2022年4月8日），波動率相對較低。

此外，現階段的同業存單指數基金在運作方式上設有至少7天份額最短持有期，投資者從基金成立打開申贖之后通常持有滿7天，可以根據自己實際情況選擇繼續持有或，流動性較高，方便持有人靈活地對閑散資金進行投資配置；另一方面，此類產品不收取認購費、申購費及贖回費，費率優勢明顯。

標簽：指數基金