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跌出全球五強(qiáng)，港股首季IPO募資額減九成，破發(fā)六成，近九成新股為內(nèi)地企業(yè)，SPAC成港股新動(dòng)力

2022-04-02 11:50:23 來(lái)源：英為財(cái)情

受疫情、地緣政治等影響，2022年首季，港股新股市場(chǎng)發(fā)行慘淡，新股數(shù)量、募資額、最大規(guī)模IPO皆大幅下滑。當(dāng)中，募資額更是較去年同期大跌9成。

募資額大減九成，破發(fā)率六成

根據(jù)財(cái)聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)，2022年第一季度共有16只新股登錄港股市場(chǎng)，新股數(shù)目較去年同期大降50%。其中3只新股蔚來(lái)、華新水泥與海螺環(huán)保采用介紹上市；而招銀國(guó)際發(fā)起的AQUILA ACQ-Z成為港股市場(chǎng)首只Spac新股。除去3只介紹上市新股，剩余13只新股當(dāng)中，截至3月31日收盤(pán)，共有8只新股跌破發(fā)行價(jià)，破發(fā)率為61.5%；一只新股環(huán)龍控股平收；2只3月31日上市新股力高健康生活與瑞科生物收漲，當(dāng)中力高健康生活在4月1日上市第二日，繼續(xù)大漲57%，成為本季度新股黑馬。

據(jù)畢馬威報(bào)告，受到新冠疫情持續(xù)肆虐以及地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定因素的影響，香港市場(chǎng)首季僅錄得募集資金138億港元，按年下跌89.9%，跌出全球五強(qiáng)。

歷史數(shù)據(jù)上來(lái)看，2021年首季，港交所有32只新股上市，同比減少14%；總?cè)谫Y金額為1328億港元，同比大增842%，當(dāng)季募資額位居全球第二，創(chuàng)歷史新高。而2020年第一季度，37只新股在香港發(fā)行，數(shù)量與同期持平。但37只新股募資僅141億港元，與2022年相似。

值得注意的是，16只新股當(dāng)中，除香港本地企業(yè)德盈與濰柴集團(tuán)控制的意大利游艇商法拉帝外，皆為中國(guó)內(nèi)地企業(yè)。中國(guó)內(nèi)地企業(yè)占比為87.5%，較去年同期的78%有所上升，而2020年首季度，這一數(shù)據(jù)為64%。

最大規(guī)模IPO募資42億港元，較去年下跌91%

今年第一季度，港股新股仍然由工業(yè)市場(chǎng)、TMT(信息技術(shù)、媒體及電信)以及醫(yī)療生物科技三大板塊主導(dǎo)，據(jù)畢馬威數(shù)據(jù)，第一季度TMT板塊集資占比為25%，而去年全年為40%。

募資額最高的新股為金力永磁，作為首季度最大規(guī)模的港股IPO，集資金額為42億港元。而去年首季最大規(guī)模新股是快手科技，募資額達(dá)483億港元。金力永磁的募資額較快手下跌91.3%。

3月10日，蔚來(lái)集團(tuán)以介紹形式在香港聯(lián)交所主板上市，不涉及新股發(fā)行及資金募集。蔚來(lái)方面解釋，通過(guò)介紹上市登陸港股，目的是為投資者提供備選的交易地點(diǎn)，擴(kuò)大投資者群體，在上市目的仍然可以達(dá)到的同時(shí)，不稀釋現(xiàn)有股東的利益。

一般而言，介紹上市和發(fā)行新股規(guī)則相同，但前者是企業(yè)股東將本身的舊股申請(qǐng)掛牌買(mǎi)賣(mài)，不涉及融資。

畢馬威研報(bào)表示，在中企赴美上市面臨不確定性下，香港將繼續(xù)成為回歸上市的首選地，其中雙重上市數(shù)量增長(zhǎng)塊，預(yù)計(jì)中概股回歸、醫(yī)療保健及生物科學(xué)企業(yè)的上市項(xiàng)目將會(huì)是2022年余下時(shí)間的市場(chǎng)亮點(diǎn)，而隨著宏觀經(jīng)濟(jì)及環(huán)境得以改善，下半年香港上市活動(dòng)將有增長(zhǎng)勢(shì)頭。

中金保薦項(xiàng)目全港第一，中外資機(jī)構(gòu)平分秋色

由于2022年港股新股數(shù)量與募資額皆大幅減少，保薦機(jī)構(gòu)的參與項(xiàng)目也隨之下降。當(dāng)中，中金公司參與了16只新股當(dāng)中7只的保薦工作，成為港股當(dāng)季排名第一的保薦機(jī)構(gòu)。

中金參與保薦的這7家新股為創(chuàng)新奇智、匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)、樂(lè)普生物-B、金茂服務(wù)、蔚來(lái)、海螺環(huán)保與法拉帝，當(dāng)中蔚來(lái)與海螺環(huán)保為介紹上市，而剩下5只新股中，截至3月31日收市，除匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)外，4只均跌破發(fā)行價(jià)。

摩根士丹利參與了5只新股的保薦，僅次于中金。當(dāng)中，樂(lè)普生物和蔚來(lái)，為摩根士丹利與中金共同保薦。

另外，招銀國(guó)際、中信里昂、瑞士信貸、瑞銀、華興證券、匯豐的保薦項(xiàng)目同為2只，中外資機(jī)構(gòu)平分秋色。

SPAC成港股發(fā)展新動(dòng)力

年初，普華永道曾預(yù)測(cè)2022年會(huì)有10至15家SPAC公司赴港上市。但第一季度的實(shí)際申請(qǐng)數(shù)量已超過(guò)預(yù)期，達(dá)到普華永道預(yù)測(cè)的全年數(shù)目。截至2022年3月31日，港股已收到11家SPAC上市申請(qǐng)。其中，招銀國(guó)際發(fā)起的AQUILA ACQ-Z已經(jīng)在3月18日成功掛牌上市，成為港交所上市的首只SPAC。

此外，近期向港交所遞交申請(qǐng)的特殊目的收購(gòu)公司還包括已故“賭王”之子何猷龍旗下黑桃資本發(fā)起的黑桃亞洲、周大福創(chuàng)始人鄭裕彤之孫鄭志剛發(fā)起的A SPAC。

畢馬威稱，SPAC上市機(jī)制的設(shè)立彰顯了提升香港作為集資樞紐的競(jìng)爭(zhēng)力的不懈決心。隨著首家SPAC在第一季度掛牌，加上目前充裕的申請(qǐng)數(shù)量，第一項(xiàng)SPAC并購(gòu)交易有望于年底前完成。SPAC制度未來(lái)可進(jìn)一步為香港市場(chǎng)注入動(dòng)力。預(yù)期將吸引更多來(lái)自中國(guó)內(nèi)地和東南亞的高增長(zhǎng)、創(chuàng)新和新經(jīng)濟(jì)公司來(lái)港上市。

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