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全球觀速訊丨游戲行業重磅會議召開在即，機構如何展望2023年？

2023-02-10 21:50:06 來源：英為財情

2023年2月，將有兩個重磅級的游戲產業年會召開。

(資料圖)

據中國音數協游戲工委官微消息，由中國音像與數字出版協會、廣州市黃埔區、廣州開發區管委會主辦的“2022年度中國游戲產業年會”將于2月12日至14日在廣州舉辦。

同時，由國家新聞出版署主管，中國音像與數字出版協會、深圳市南山區共同主辦的“2022年度中國電競產業年會”也將于2月16日至17日在深圳舉辦。

這兩大會議被行業視為“風向標”級別的會議，可能會給2023年游戲產業發展釋放一些積極的信號。

在這兩個會議召開之前，有必要回望過去一年游戲產業發生的變化，以及觀察機構如何展望2023年的游戲行業。

風向轉變

2022年，對游戲產業而言是非常不易的一年，受版號發放影響，游戲公司國內業務壓力較大。

2022年，中國新發游戲版號512個，較2021年減少近三分之一，同樣也低于2019-2020年，該數字在2019年和2020年每年高達近1500個。

不僅版號發放減少，行業收入也在整體下降。

根據伽馬數據發布的《2022年中國游戲產業報告》，2022年中國游戲市場實際銷售收入2658.84億元，同比減少306.29億元，下降10.33%；游戲用戶規模6.64億人，同比下降0.33%。從收入和用戶規模看，同比都有所下降，行業增長整體承壓。

但是，就在2022年底，游戲產業風向悄然轉變。

2022年11月10日，歐盟議會以560票贊成、34票反對、16票棄權，高票通過電子游戲長期發展戰略，扶持初創企業成長。

緊接著，日韓加澳乃至我國等多個經濟體，紛紛官宣將加快布局游戲產業。

2022年12月14日，我國印發的《擴大內需戰略規劃綱要(2022-2035年)》及12月15日國家發展改革委發布的《“十四五”擴大內需戰略實施方案》均提出“錨定2035年遠景目標，要全面促進消費，加快消費提質升級。要深入發展在線文娛，鼓勵傳統線下文化娛樂業態線上化，支持打造數字精品內容和新興數字資源傳播平臺”等內容。

與此同時，大眾對于游戲行業的態度也在逐漸轉變。

根據今年1月伽馬數據發布的《2022年中國游戲企業社會責任報告》，近3成未成年人游戲消費減少，86.14%家長對保護效果滿意；超6成社會公眾明確支持“游戲+”。伽馬數據指出，中國游戲產業社會責任指數已連續4年增長。可見游戲公司對社會責任的重視，讓人們也對行業開始改觀。

行業數據變化

游戲作為線上文娛產業非常重要的一環，在風向轉變下或會逐漸受益。

Sensor Tower平臺數據顯示，2022年12月共43個中國廠商入圍全球手游發行商收入榜TOP100，合計吸金超過21億美元，占本期全球TOP100手游發行商收入39.3%。

在國內方面，春節假期的游戲數據也頗具行業代表性。

興業證券1月31日研報表示，國內春節手游大盤重回增長軌道。2023年春節期間(除夕至正月初六)國內手游大盤流水同比增長9.7%，為2021年春節流水高點的91%；但由于流量紅利減弱，國內手游大盤下載量同比下滑19.7%，連續三年保持同比下滑。流水與流量的一增一降，表明2023年春節的增長主要來自于老游戲的恢復。同時少數高品質新游春節的火爆表明玩家對高品質新游的歡迎與需求。

興業證券還預期2023年第一季度國內游戲大盤有望同比增長5%，建議關注近期有獲發高質量游戲版號的游戲公司。

游戲版號的發放情況方面，1月17日，國家新聞出版署發布1月國產網絡游戲審批信息，共88款游戲獲批，這是2023年首批游戲版號發放。國內各大游戲龍頭均有所收獲，包括騰訊《黎明覺醒：生機》、網易《逆水寒》(移動版)、完美世界《天龍八部2:飛龍戰天》、雷霆《超進化物語2》、米哈游《崩壞：星穹鐵道》等。相比2022年4月版號重啟時發放的首批45個版號，本次版號發放在數量上近乎翻倍。

華泰證券表示，2023年1月國產游戲版號順利發放，除版號節奏穩定外，此次騰訊、網易、米哈游等頭部公司的更多重點產品獲批，行業供給有望逐步優化。

華泰證券還強調，2023年宏觀經濟及消費表現或呈現改善態勢，用戶整體消費或有望恢復。行業供需回暖下，板塊估值水平有望繼續修復。

上市公司情況

根據伽馬數據的統計顯示，截至2022年6月30日國內涉及游戲的上市企業數量共197家，貢獻的游戲產業市場份額卻超過75%，因此現階段上市游戲企業依然主導產業發展。

1、騰訊(00700.HK)：

騰訊，這是國內繞不開的游戲巨頭之一。雖然2022年國內游戲版號恢復后，騰訊游戲的獲批版號寥寥無幾，國內方面依然主要靠著《王者榮耀》與《和平精英》這兩大游戲支撐著。筆者查詢七麥數據發現，在中國地區，IOS途徑的免費游戲排行榜上，上述兩大游戲位列第三名和第四名（截至2023年2月10日）。

反觀海外游戲發展上，騰訊卻是大手筆。

2008年，騰訊投資了美國的拳頭游戲(Riot Games，2015年被騰訊完全收購)，獲得《英雄聯盟》在國內的獨家代理權。2012年，騰訊投資了美國的Epic Games，成功拿下虛幻游戲開發引擎，成功切入到游戲產業底層核心技術，同時獲得了《堡壘之夜》《虛幻爭霸》等游戲在國內的代理權。同年，騰訊與美國的動視暴雪達成戰略合作，獲得《使命召喚》在國內的代理權，并在2013年于維旺迪手中救下動視暴雪，以戰略入股的形式取得了動視暴雪6%的股份。

通過上述收購，騰訊在海外游戲產業市場份額及話語權也不斷攀升。

據中信證券研究報告顯示，自2012年以來，騰訊至少耗費978.67億元，投資了33家海外游戲公司，考慮到樣本遺漏，其整體投資額可能在千億之巨。在游戲產業鏈上的各個環節，騰訊都有投資布局。騰訊游戲高管曾表示，未來，騰訊游戲的收入構成目標，是國內海外各一半。

2、網易(09999.HK)：

網易，作為國內能在游戲行業和騰訊爭雄的公司，2022年也過的一般。不僅在游戲版號恢復后，和騰訊的命運類似，沒拿到多少版號，而且2022年底還被曝和暴雪“分手”，在2023年1月底，暴雪正式關閉國服的服務器，這件事塵埃落定。

作為國內游戲業的龍頭之一，網易和騰訊一樣，也在積極出海。

網易公司CEO丁磊曾在2022年中報的電話會上表示：“過去一年，網易游戲在國內暫未獲發版號。這一方面促使我們要更多拓展海外市場；另一方面也給予我們警示，要更加珍惜國內市場，開發更加優質的產品，因為版號對我們而言是一個非常稀缺的資源。”

只不過與騰訊比起來，網易的出海步伐似乎稍顯緩慢。

從目前網易的出海布局看，與騰訊比起來，在知名度上確實有些差距：2019年11月，網易在加拿大蒙特利爾開設了一家游戲工作室；2020年6月，網易游戲成立櫻花工作室，正式涉足次世代主機游戲開發；2021年5月，日本草蜢工作室與網易達成股份轉讓協議，成為網易游戲旗下的子公司；2021年9月，日本游戲開發商Grounding宣布接受網易入股；2021年9月，網易以1.2億美元（約合人民幣7.75億）的價格投資Kepler Interactive（開普勒互動）；2022年1月，在日本全資創建名越工作室，它由《如龍》系列制作人名越稔洋領銜。

從data.ai發布的國內廠商出海收入榜中看到，網易的排名落后于騰訊，也落后于米哈游。

3、心動公司(02400.HK)：

據2022年中報顯示，心動公司目前主要的游戲有：《香腸派對》、《仙境傳說M》、《不休的烏拉拉》等。相較于騰訊及網易等頭部企業大IP產品，心動公司這幾款游戲在業內知名度并不高。

但是，在2022年，心動公司出海也取得突破性進展。2022年10月份公司自研ARPG游戲《火炬之光:無限》開啟海外公測了。

作為完美世界和Runic Games正版“火炬之光”IP授權的暗黑like手游，《火炬之光:無限》自公布以來備受玩家關注，該游戲采用的是虛幻4（UE4）引擎開發的，公測前夕，北方暴雪聯合創始人、初代《暗黑破壞神》主要創作者之一大衛·布萊維克加盟項目組擔任顧問制作人，這也是其亮點。

4、嗶哩嗶哩(09626.HK)：

目前不少人認為，B站更像是一個游戲公司，其游戲業務的收入占總收入約四分之一的比例。

那么B站的游戲業務，在2022年有哪些成果？

2022年三季報顯示，嗶哩嗶哩的游戲業務營收同比增長6%，達14.7億元，一改中報里游戲業務的頹勢。

受制于國內市場及版號，B站也在海外上線或測試多款游戲，包括《悠久之樹》《機動戰姬：聚變》《艾塔紀元》等。其中，B站獨代游戲《悠久之樹》于2022年6月上線日本，曾登上日服暢銷榜TOP32。自研游戲《機動戰姬：聚變》表現不俗，曾進入日本免費榜TOP5，韓國Google Play暢銷前3，使得B站2022年Q2自研游戲收入占總游戲收入比例達5%。Sensor Tower預測，該游戲或將是B站海外營收最高的手游。

除了游戲產品，2022年上半年B站在國內投資了5家游戲開發商，其中包括上海炎魔網絡、龍拳風暴、漫游谷、被窩網絡以及火箭拳，被投資工作室所涉及的游戲項目有二次元、SLG、機甲等多種類型。

5、A股上市公司一覽：

按申萬2021版行業分類（如下圖所示），目前A股有32家游戲公司上市，已有24家發布了2022年業績預告，放眼望去，大部分都帶著一個“虧”字，折射出過去一年游戲產業的低迷。

在這些A股游戲公司中，預增的只有3家：愷英網絡(002517.SZ)、完美世界(002624.SZ)、盛天網絡(300494.SZ)。還有3家扭虧的：掌趣科技(300315.SZ)、冰川網絡(300533.SZ)、大晟文化(600892.SH)。

小結：

風向有所改變的當下，不少券商及投行對2023年游戲產業發展持積極態度。

國信證券認為，悲觀預期與底部的景氣度背景下，板塊及頭部游戲公司估值、機構持倉占比均處于歷史低位，監管轉向、市場環境整體改善、行業回暖之下，具備戴維斯雙擊的客觀基礎；中長期來看，以VR/AR、AIGC、元宇宙、WEB3等為代表的新科技、新模式漸行漸近，游戲作為最佳的內容承載主體之一，估值乃至基本面具備超預期修復的可能。

標簽：會議召開游戲行業