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前10月97%債基上漲華商廣發(fā)旗下多只基金漲超30%

2021-11-05 09:03:18 來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

中國經(jīng)濟網(wǎng)北京11月5日訊（記者康博）今年前十月，在轉債行情的作用下，多數(shù)債券型基金都獲得了不錯的回報，統(tǒng)計顯示，在剔除凈值異動基金后，在共計3537只債基中，有3417只債基實現(xiàn)凈值上漲，占比97%，下跌債基數(shù)量僅有108只，另有12只持平。

從為數(shù)不多的下跌債基看，絕大多數(shù)跌幅都在5%以內(nèi)，相比之下，上漲債基中漲幅超過5%的則超過了500只，其中111只債基漲幅超過10%。華商豐利增強定期開放債券A、華商豐利增強定期開放債券C、廣發(fā)可轉債債券A、廣發(fā)可轉債債券E、廣發(fā)可轉債債券C、華商信用增強債券A、華商信用增強債券C、浙商豐利增強債券、前海開源可轉債債券這9只債基漲幅超過30%，成為領漲的第一梯隊。

華商豐利增強定期開放債券A、C以39.36%和38.95%遙遙領先，從季報看，該基金今年二季度和三季度的股票資產(chǎn)皆重倉鋼鐵行業(yè)等周期板塊，如馬鋼股份、三鋼閩光、首鋼股份、鞍鋼股份等，債券方面則主要以可轉債為主，另外少量配置國債和企業(yè)債。盡管鋼鐵板塊在剛過去的10月份里遭遇回調(diào)，但從基金凈值表現(xiàn)看，并沒有對其造成太大影響，至于基金經(jīng)理是否已經(jīng)兌現(xiàn)利潤外界就無從知曉了。

在三季報里，基金經(jīng)理表示，2021年三季度，債券市場整體呈現(xiàn)下行走勢。7月份管理層提出的降準超出市場預期，使得10年期國債收益率出現(xiàn)較大幅度下行。8-9月份，10年期國債收益率圍繞2.8%-2.9%呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢。“本基金債券資產(chǎn)配置主要以中短久期的債券為主，投資信用評級以AAA為主，嚴格控制信用風險，并適時參與利率債、可轉債及權益資產(chǎn)來增厚基金收益。”另外，華商信用增強債券A、C也分別上漲了31.61%、31.26%。而上述基金的基金經(jīng)理皆為厲騫，資料顯示，其2016年4月加入華商基金管理有限公司，曾任研究員，2019年起管理公募基金。

除了華商基金外，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)可轉債債券A、廣發(fā)可轉債債券E、廣發(fā)可轉債債券C也在前十月分別上漲了32.36%、32.12%、31.93%。基金經(jīng)理吳敵，曾任廣發(fā)基金管理有限公司固定收益研究部債券研究員。三季報顯示，該基金持有的股票僅有賽輪輪胎、中國船舶、奧特維、國茂股份、南亞新材、三環(huán)集團、正泰電器、華鐵應急、偉星股份，行業(yè)上均屬于制造業(yè)。而債券資產(chǎn)則主要是轉債，前五大持倉債券分別為九州轉債、恩捷轉債、21國債01、東財轉3、國微轉債。

吳敵在三季報里也表示，本季度初，央行超預期地進行了降準操作，扭轉了市場對貨幣政策緊縮的擔憂，債市收益率快速下行，8月后利率再次進入窄幅震蕩格局。股市延續(xù)結構性行情，碳中和等產(chǎn)業(yè)政策推動上游原材料價格普漲，上游周期股表現(xiàn)突出。轉債相對股票的溢價估值在本季度出現(xiàn)顯著提升，反映固收投資者配置含權益資產(chǎn)的旺盛需求，轉債估值一度過高但之后回到相對合理區(qū)間。

展望下個季度，吳敵認為，“在引起政策重視后，缺煤少電的問題將緩解，進而緩和通脹預期，關注點將重新回到盈利的成長性；同時上游原材料價格均值回歸，利潤分配向中下游傾斜，我們?nèi)钥春酶呔皻舛鹊闹杏沃圃彀鍓K。”擇券方法上以自下而上的發(fā)掘為基礎，同時增加了自上而下的行業(yè)配置比例，具體方向以基本面持續(xù)良好的核心成長標的為主。

大成可轉債增強債券、天弘添利債券(LOF)E、天弘添利等債基也上漲了25%以上，并同樣以轉債為主。

前十月，虧損最多的債基為富榮富安債券C、富榮富安債券A，凈值下跌13.66%、13.41%。從季報披露看，其股票資產(chǎn)占比非常少，僅有4.01%，前十大重倉股為上海機場、邁瑞醫(yī)療、航發(fā)控制、隆基股份、藥明康德、海螺水泥、伊利股份、海康威視、萬科Ａ、中材科技。債券資產(chǎn)則占到了70.41%，但絕大部分都是金融債和企業(yè)債。不過該基金除了在二季度有1.17%的微漲外，在一季度和三季度均出現(xiàn)下跌。

作為該基金的基金經(jīng)理，呂曉蓉有著4年的公募基金管理經(jīng)驗，其歷任嘉實基金研究員，普華永道中天會計師事務所審計師，現(xiàn)任富榮基金固定收益基金經(jīng)理兼固收部總監(jiān)。

金鷹添盈純債債券A緊隨其后，在前十月凈值跌幅達11.81%，不過其沒有股票資產(chǎn)，債券資產(chǎn)中也大部分都是政策性金融債和國債，其實跌幅靠前的債基均是以此類資產(chǎn)為主，如先鋒博盈純債C、先鋒博盈純債A、先鋒匯盈純債C。

諾德基金表示，在此前宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，債券市場修正之前的樂觀預期，10年期國債收益率更是出現(xiàn)1個工作日內(nèi)上行7BP的現(xiàn)象，這種日內(nèi)上升的幅度近期并不多見，反應了市場迅速修正了預期，各個期限的國債收益率均有不同程度的上行。

展望未來，市場較為迅速的消化了相關數(shù)據(jù)、政策變化所帶來的影響，形成了新的市場預期，市場交投明顯降溫，觀望的氣氛濃重。站在目前時點，短期內(nèi)收益率上行幅度較大，相信央行即使不降準，也會在四季度采取各種貨幣政策工具穩(wěn)增長、穩(wěn)預期。因此，諾德基金認為債券市場的機會在收益率階段性上行后正在逐步顯現(xiàn)。

另外，央行公開市場周三逆回購操作加力，罕見的月初放量有助進一步穩(wěn)定市場情緒，銀行間市場資金面整體依舊平穩(wěn)偏松。隔夜和七天回購加權利率雙雙回落，其中隔夜重回 2% 下方。交易員表示，盤初資金供給十分充裕，不過盤中仍出現(xiàn)短時集中的融入需求，對寬松程度有所抑制。不過周三逆回購加量表明央行對資金面的呵護依舊在線，盡管后兩日逆回購到期仍處高位，但對流動性影響有限。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，月初逆回購罕見加量，這體現(xiàn)出央行正在通過公開市場操作微調(diào)來保持市場流動性合理充裕，避免市場利率超預期上行。當前銀行間市場資金面偏緊，或與本月新增地方政府專項債發(fā)行高峰即將來臨，以及信貸投放加快等相關。

也有機構預計，央行采取加大公開市場投放方式呵護流動性，意味著降準預期落空，疊加房地產(chǎn)政策邊際放松令寬信用預期升溫，長債利率在2.96%—3%范圍內(nèi)波動。展望11月行情走勢，隨著國內(nèi)外市場不確定性因素增加，債市波動將加大。

前10月債券型基金漲跌幅前100名一覽

來源：同花順（規(guī)模截止日期：2021年9月30日）

標簽：廣發(fā) 華商旗下